Resumen febrero de 2024

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El miércoles 31 de enero el Banco Central de Chile redujo la tasa de política monetaria (TPM) en 100 puntos base, dejando la tasa base en 7,25%. La TPM es la tasa a la cual el Banco Central le presta a los bancos comerciales cuando estos buscan financiamiento. Ésta influye directamente en todas las tasas del sistema financiero, como por ejemplo las tasas de crédito de consumo, automotriz e hipotecarias, dado que afecta el costo de financiamiento de los bancos para ofrecer créditos. 

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En palabras simples, una reducción de la TPM significa que el costo de endeudamiento de los bancos comerciales ahora es más bajo, lo que conlleva a que el costo de endeudarse para las personas y empresas también sea menor. Esto provoca cambios en las decisiones económicas de las personas, ya que al bajar esta tasa  está incentivando  un mayor consumo e inversión a un menor costo.

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Por otro lado, el Banco Central utiliza la TPM para controlar la inflación y mantener la estabilidad en los precios. En donde una mayor tasa debería ralentizar la economía, al posponer el consumo de las personas. Sin embargo, los cambios en la TPM pueden tener efectos en otros indicadores financieros como el precio del dólar en el país. 

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El dólar observado en Chile en el cerró el año 2023 con un valor de $885 pesos. Al día 29 de febrero del 2024, el dólar observado se encuentra con un valor de $968, es decir, a la fecha en referencia nuestra moneda (peso chileno) se ha depreciado aproximadamente un 10% frente al dólar. Situación que ubica al peso chileno como una de las monedas con peor desempeño entre las economías latinoamericanas.

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Una de las razones que impulsa esta alza del dólar es que se sigue estrechando la diferencia entre de la tasa de interés base de EEUU y Chile. Este diferencial se genera debido a que, a pesar de que la tasa de interés base siga elevada en EEUU, dicho país sigue mostrando fortaleza en su economía y con esto, genera que una posible baja de tasas dicho país se posponga. Por otro lado, en Chile los recortes de la TPM vienen con una fuerte tendencia a la baja lo que genera que la tasas entre nuestro país y EEUU se hagan similares. De esta forma, dado que las tasas que da el mercado por ahorrar en EEUU y en Chile son similares, se hace mucho más atractivo ahorrar en dólares lo que aumenta la demanda por estos y, por consiguiente, sube el precio del dólar.

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El principal efecto que tiene esta situación en el día a día de las personas es que cae el poder adquisitivo de estas ya que un alza sostenida en el precio del dólar puede aumentar los costos de gran cantidad de bienes y servicios en nuestro país. 

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En Tenpo Inversiones estamos constantemente monitoreando este tipo de situaciones macroeconómicas con el objetivo de aprovechar de la mejor manera las oportunidades de inversión y estar mejor posicionados en cada uno de nuestros fondos.

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